بررسی رابطه بین عدم اطمینان کل بازار سهام با پیش بینی های سود مدیریت

با افزایش عدم اطمینان اقتصادی در اوایل سال 2009 بسیاری از شرکت ها تغییرات عمده ای را در سیاست های آشکارسازی داوطلبانه خود اعلام کردند. در تحقیقات ثابت شده است که سرمایه گذاران نسبت به پیش بینی اخبار بد در مقایسه با اخبار خوب بیشتر حساس هستند. بعبارتی واکنش سرمایه گذاران به اخبار بد بالا می باشد و این واکنش به اخبار خوب در زمان وجود شرایط عدم اطمینان در بازار نزدیک به صفر است.در این تحقیق ارتباط بین شرایط عدم اطمینان موجود در بازار بورس اوراق بهادار تهران با پیش بینی سود هر سهم توسط مدیران بررسی خواهد شد. استدلال می شود که در شرایط عدم اطمینان تمایل مدیران به پیش بینی سود و انتشار این پیش بینی ها کمتر می شود. همچنین استدلال می شود با افزایش عدم اطمینان در بازار تمایل مدیران به انتشار اخبار خوب در مقایسه با اخبار بد، بیشتر می شود. نمونه آماری تحقیق حاضر شامل 106 شرکت از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد که داده های تاریخی این شرکتها مربوط به سالهای 1383 تا 1388 ، مورد تجزیه و تحلیل آماری قرار گرفت. نتایج حاکی از وجود ارتباط معکوس و معنی دار بین شرایط عدم اطمینان با انتشار پیش بینی سود هر سهم مدیریت بود. همچنین نتایج نشان داد که عدم اطمینان بازار سهام تاثیر معنی داری در انتشار اخبار خوب پیش بینی سود هر سهم ندارد ولی انتشار اخبار بد را کاهش می دهد.